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yk永利|港汇触及7.85港股却突破29000 金融保卫战再起?

2020-01-11 16:45:52   阅读:3781

yk永利|港汇触及7.85港股却突破29000 金融保卫战再起?

yk永利,港股讯 港汇今早再触7.85弱方兑换保证。有亚洲市场的外汇交易员表示,港元在7.8499有大量卖盘。另一位交易员表示,港元参考买价/卖价显示高点已达7.8500。港汇现报7.8497。港汇于农历新年后逐步转弱,并于3月1日再触及7.85关,为去年9月中以来首次。

港汇为何走弱?

港汇走弱,一方面是由于A股造好,今年以来大涨逾20%,且强势突破3000点,外资更是两月流入额高达1200亿,1月、2月单月流入额都高达600亿。随着A股走好,人民币升值加速,港汇较为弱势,资金流出加快。

二是,港美息差加速扩大,造成套利交易活跃。3月5日,港元再次逼近7.85,这一弱方兑换保证关口。这也是今年2月28日首次触及7.85的弱方兑换保证、3月1日收盘于7.8489之后,港元6天内第三次逼近7.85关口。3月7日,据香港经济日报数据再度触及7.85弱方保证。

以隔夜资金利率来看,从2019年初以来,香港隔夜Hibor从高点4.6039%,直接大幅跳水,一度下跌到了0.2095%的超低水平,即便到3月5日仍在0.7614%,远远低于年初水准。

美元Libor隔夜利率一直维持在2.4%左右,美元拆借利率不变,港元持续下降,利差扩阔,目前隔夜利差高达1.6%,容易引发套利盛行。

同样在3个月期的港元Hibor从高点2.4418%,一路下滑,到2月26日1.5611%,跌幅88个基点,3月5日报1.6164%,而美元Libor从高点2.8238%下滑到3月5日的2.5985%,仅下跌22个基点。由此,港美两地的利差已经上升到98个基点。

100个基点,就会触动大量套利交易热情。此前,2018年4月初,3月期美元Libor和港元Hibor之间的利差走扩至100个基点左右时,就出现大量套利交易,逼迫港府在时隔13年再度出手买入港元。毕竟金管局有足够的意愿来保持联系汇率制,联系汇率制仍然是最优选择。

港股为何不跌反涨,强势突破29000点?

不过在港汇不断触及弱方保证的时候,港股不跌反涨,且强势突破29000点关口,这与去年4月那波港汇走弱,恒指大跌演绎出了完全相反的走势。

本文总结出两个原因一个猜想。一是:虽然港汇走弱,但港股内资定价权不断提高,港股A股联动效应增强,随着今年A股的不断走高,港股在中美贸易以及港交所各种利好冲击下,走出了阶段性强势表现。

二是:在港汇最近不断触及弱方保证的当下,内资开始加大对港股持股,昨日内资更是流入36亿,创出自去年10月份以来新高,而且几乎一举扭转了今年南向资金净流出状态,现净流出4亿。截至发稿,南下资金再度流入16亿,内资重新加大港股持股的节奏加快!

一个猜想是,随着套利交易的盛行以及港汇走弱,不排除港股最近会有一波调整。目前A股已经累涨23%,港股也累涨12%,随着资金外流压力加大,不排除港股在29000点附近整固。

最后,金管局有望再度入市,以促进港汇稳定,届时港股地产股银行股或面临调整压力!