石庄门户网站

石庄门户网站
石庄门户网站
当前位置: 石庄门户网站> 财经 > IPO观察|佳禾食品冲刺“植脂末第一股”,因何做起了豪宅买卖

IPO观察|佳禾食品冲刺“植脂末第一股”,因何做起了豪宅买卖

2019-11-24 16:03:52   阅读:4578

9月27日,中国证监会披露了嘉禾食品工业有限公司(以下简称“嘉禾食品”)的首次公开招股说明书(预披露,下同)。公开信息显示,嘉禾食品是一家专门研究、生产和销售植脂末、咖啡等固体饮料的公司。

食品公司在a股市场并不少见,但这是第一家专门生产植脂末的公司。

今年以来,已有四家食品公司相继上市。包括年初上市的火锅底料公司天威食品(603317.sh),其次是复合调味料瑞星股票(603755.sh)、谷物公司西迈食品(002956.sz)和保健品公司仙乐健康(300791.sz),相继登陆a股。这四家公司都在2019年通过了审批委员会并上市,上市速度相对较快。这也给“后来者”增加了很多信心。

根据嘉禾食品的招股说明书,该公司的下游客户不仅包括知名的食品工业企业,如香炉特(603711.sh)、统一、娃哈哈、联合利华和托拉比卡(印度尼西亚),还包括消费者熟悉的餐饮连锁店,如“可可罐”、“85 c”、“上海阿姨”和“顾铭”。

“奶茶经济”给嘉禾食品带来了稳定的收入,但下游客户需求的下降趋势也暴露了嘉禾食品面临的巨大挑战。

种植脂粉发家致富

嘉禾食品近年来正处于业绩上升时期。报告期内,2016年至2019年第一季度,公司营业收入分别为13.2亿元、13.7亿元、16亿元和3.8亿元,扣除后归属于母公司股东的净利润分别为2亿元、1.9亿元、2.4亿元和5550.2亿元。

值得注意的是,在多年的利润分配中,嘉禾食品分别于2016年和2017年向股东派发了1.46亿元和7亿元股息。针对上述操作,第一位金融记者咨询了投资银行家,他们表示这种操作并不少见,也没有被明确禁止。

根据招股说明书,蔬菜脂肪粉是嘉禾食品的主要产品。2016年至2018年和2019年第一季度,嘉禾食品的大部分收入来自非乳制品,分别占其主营业务收入的94.64%、91.65%、85.94%和86.07%。

植脂末在生活中有许多用途,最常见的是“咖啡伴侣”。植脂末,也称为植脂末,诞生于1958年,当时卡尼森公司利用食用植物油和其他原料开发出一种味道类似乳制品、溶于水的产品。它于1961年以“咖啡伴侣”的标签上市。

然而,目前,植脂末不仅起着咖啡伴侣的作用,还广泛应用于奶茶领域。嘉禾食品的植脂末产品主要分为奶茶植脂末、咖啡植脂末和其他植脂末产品。其中奶茶是收入比例较高的主要植脂末,其客户众多且多样,不仅包括食品行业客户,还包括餐饮连锁客户和其他类型的客户。其咖啡植脂末产品主要面向工业客户,单个客户的平均交易量相对较大。

主要客户不断变换位置。

自2016年以来,香德利一直是嘉禾食品的五大客户之一。根据嘉禾食品与香雕的销售合同,蔬菜脂肪粉、速溶咖啡粉和椰子粉是主要的销售品种。在香炉的招股说明书中,从2014年到2016年,嘉禾食品是香炉最大的原材料供应商。

然而,香炉在嘉禾食品采购中的比重却在逐年下降。2016年,嘉禾食品在湘潭的销售额仍将达到1.6亿元。截至2018年,祥迪从嘉禾食品购买的产品数量仅为8613万元,购买量缩水近一半。

截至2019年第一季度,本报告期内公司前五大客户之一的上海赵一贸易有限公司(以下简称“赵一贸易”)已成为新的最大客户。赵一商贸的主要品牌是可可。

嘉禾食品在五大客户中有许多海外客户,pt.torabika eka semesta是2018年的最大客户。根据招股说明书,该公司与嘉禾食品在2019年5月签署了价值192.6万美元的速溶咖啡粉的采购订单。

除了香炉和赵一贸易,统一企业已经出现在嘉禾食品的前五名客户中,但2017年后,统一企业将不再出现在公司的前五名客户中。

然而,奶茶行业真的能向前发展吗?

两年前,奶茶企业“联网绕地球转N圈”成功上市。成功上市后,襄樊路途遭遇发展瓶颈期。上市6个月后,香雪特遭遇亏损,然后转向液体饮料。在2018年年报中,湘潭扭亏为盈,净利润为3.15亿元。

目前,果汁、茶等液体饮料已成为湘潭近两年的主要推动力。2019年半年度报告显示,湘潭今年上半年的收入为13.77亿元,其中果汁和茶的业务收入达到5.88亿元,而酿造业务业绩略有下降。第一位财经记者发现,香奶茶的主要成分是植物脂肪粉,但果汁茶中没有这种成分。这也许可以解释湘潭购买嘉禾食品的下降。

根据艾瑞咨询的数据,2018年中国现有45万多家饮食店,新茶市场规模超过900亿元。然而,在改变了以前的“一刀切”的市场结构后,现在的奶茶店呈现百花齐放的格局,行业内的竞争逐渐加剧。

虽然可可拥有非常多的店铺,但它也是较早从中国台湾进入大陆市场的奶茶品牌之一。台式奶茶主要由奶油制成。然而,目前,以鲜奶和奶酪为原料的Xi茶和乐乐乐茶已经成为奶茶的新领导者。

一位食品分析师告诉第一财经记者,像香炉茶这样的奶茶在新一轮产业浪潮中正逐渐失去优势,必须找到另一条出路。以街头奶茶为代表的另一个梯队也在逐渐加强竞争。“目前,单一的奶茶产品已经不能满足所有消费者的需求。产品需要不断创新,对原材料的要求越来越高。现在,打开奶茶店的菜单,我们可以看到简单的泡泡茶不再供应,产品越来越丰富。从嘉禾食品目前的利润结构来看,蔬菜脂肪粉的市场需求是否稳定将成为嘉禾食品未来盈利的决定性因素。”

筹集的大部分资金流向子公司。

这次嘉禾食品将登陆上海证券交易所主板。它的发起人是苏州证券。

在筹集资金的使用方面,嘉禾食品预计将筹集5.6亿元,用于建设年产12万吨植脂末、2160吨冻干咖啡的生产基地,建设新的研发中心和信息系统升级。

值得注意的是,嘉禾食品并不是计划以3.6亿元建立年产12万吨蔬菜脂肪粉生产基地的项目主体,而是其全资子公司南通嘉禾。南通嘉治成立于2018年6月。招股说明书显示,南通佳志2018年和2019年第一季度的净利润均为负值。

此外,嘉禾食品还计划利用筹集到的5200万元资金建设一个研发中心项目,该项目将由其全资子公司马克食品(Marke Food)实施。嘉禾食品表示,收到募集资金后,将通过增资向马克食品注入投资资金。

麦克食品(Mack Foods)成立于2014年7月,其业绩与南通佳芝相似。2018年和2019年,麦克食品公司也遭受了损失。

嘉禾食品属于家族企业。它的实际控制者是刘新荣和唐正清,他们合起来持有嘉禾食品61.44%的股份。刘新荣和唐正清在新加坡有永久居留权。

嘉禾食品还披露了两起与实际控制人的房地产相关交易,引起了外界的关注。

根据招股说明书,嘉禾食品和实际控制人以及其中一名实际控制人的母亲在报告期内有出售资产的交易记录。2017年5月,嘉禾食品以5675.37万元的价格将苏州工业园区芙蓉街8号的两处住宅物业和家具出售给刘新荣的母亲孔于梅。

第一位财经记者通过调查发现,芙蓉街8号的两套住宅都是苏州工业园区的别墅。据一家房地产公司称,该建筑的最小公寓面积为420平方米,目前市场平均价格约为70,000英镑/平方米。

2018年11月,嘉禾食品与刘新荣、唐正清签订《房屋转让合同》,以442.5万元的评估价格购买刘新荣、唐正清持有的苏州工业园区星海国际商务广场1号楼1003室、1004室房产。

吉林11选5 时时彩计划 广东快乐十分开奖结果